La capitalisation de Tether s'envole à 2 milliards de dollars depuis mars

Alors que Tether ( #USDT ) est actuellement de loin le stablecoin le plus populaire en ce qui concerne le volume des transactions et la capitalisation boursière, la dernière analyse Exchange de CryptoCompare montre que d'autres projets stablecoin tels que USD Coin ( #USDC ), Paxos Standard (PAX) et TrueUSD ( #TUSD ) ont gagné du terrain au cours des derniers mois, réduisant la part de marché de l'USDT dans le volume mensuel de Bitcoin ( #BTC ) échangé en stablecoins d'environ 98% en juillet 2019 à 92% en mars.

Le prix du Bitcoin se situe actuellement à 7 002 $, après s'être largement remis du crash du «jeudi noir» du 12 mars. Bien que certains traders pointent vers un éventuel recul, l'offre croissante de l'USD pourrait signaler une pression d'achat accrue, un signe quelque peu haussier pour Bitcoin, bien que les investisseurs peuvent également chercher à obtenir une exposition au dollar via la cryptographie.

Données de marché cryptographiques. Source: Coin360

USDC et PAX sont des pièces stables émises par Circle et Paxos, respectivement, et les deux sont indexés sur le dollar américain. Les trois stablecoins exploitent la blockchain Ethereum, mais USDC et PAX sont beaucoup plus jeunes que USDT. 

Néanmoins, les deux stablecoins sont devenues de plus en plus populaires ces derniers mois, l'USDC représentant environ 5% du volume de BTC en stablecoins et PAX avec 2,5%.

Volume mensuel de Bitcoin échangé en stablecoin. Source: CryptoCompare

L'USD domine toujours les pièces stables et les fiducies

Alors que USDC et PAX ont gagné des parts de marché au cours des derniers mois, en particulier en février, la paire BTC – USDT représente toujours la majorité des BTC échangés en pièces stables avec une écrasante 92% du volume, environ.

Non seulement l'USDT est la paire la plus populaire pour Bitcoin parmi les stablecoins, mais c'est également la paire la plus populaire dans tous les domaines. Bien que la paire de dollars américains ait connu une pointe d'environ 170% en mars en raison de l'épidémie de COVID-19, l'USDT a vu une pointe beaucoup plus accentuée, triplant en volume.

L'USDT a vu plus de 21 millions de BTC en volume en mars et représente désormais 73% du total des BTC échangés en fiat ou en stablecoin.

Volume mensuel de bitcoins échangés en fiat ou stablecoin

Volume mensuel de Bitcoin échangé en fiat ou stablecoin. Source: CryptoCompare

D'autres pièces stables commencent également à dépasser les principales paires fiat, l'USDC et le PAX dépassant les paires de BTC – euro et de BTC – won sud-coréen en termes de volume total.

La demande de pièces stables augmente

Les Stablecoins jouent un rôle important dans le monde des crypto-monnaies. Les traders peuvent s'exposer au prix des monnaies fiduciaires et des métaux précieux sans quitter le monde des crypto-monnaies, ce qui permet des paiements rapides, bon marché et sans censure.

Plus important encore, les utilisateurs peuvent réellement «posséder» leurs actifs, qui ne sont pas sujets aux risques de laisser des fonds à un échange tiers.

La demande de pièces stables peut être observée dans l'offre de l'USDT, qui a augmenté de 2 milliards de dollars depuis le 12 mars, le plus important afflux de l'histoire de l'USDT. Selon Glassnode , le solde USDT sur les échanges a également atteint un niveau record de 1 661 769 830 684 USDT.

Un rapport de 2018 a révélé que les achats importants avec Tether étaient "programmés après les replis du marché" et ont entraîné une augmentation du prix du Bitcoin.

L'USDC a également vu son entrée mensuelle la plus importante par quatre fois. L'augmentation de la demande de pièces stables peut signifier une pression d'achat pour Bitcoin, mais également une demande pour d'autres moyens de stocker et de transférer des devises fiduciaires et de se déplacer vers d'autres actifs stables.

De plus, des bourses comme Binance offrent également des taux d'intérêt à deux chiffres sur les pièces stables, ce qui les rend encore plus attrayantes en tant que réserve de valeur et alternative au fiat. Récemment, le Conseil de stabilité financière du Groupe des 20 a publié une étude sur les pièces stables, citant ce facteur même comme principale préoccupation. L'étude se lit comme suit:

«Pendant les périodes de tension, les ménages de certains pays pourraient considérer les CGC [pièces stables] comme une réserve de valeur sûre par rapport aux monnaies fiduciaires existantes et exacerber les flux de capitaux déstabilisateurs. Les flux de capitaux volatils peuvent avoir un effet déstabilisateur sur les taux de change et sur le financement et l'intermédiation des banques nationales. »

Le FSB du G20 a également exprimé une certaine inquiétude pour les protocoles stablecoin décentralisés comme Dai de MakerDAO. Mais en dépit de voir un niveau record en termes de portefeuilles uniques actifs en Mars, décentralisées stablecoins de financement sont encore trop petits pour constituer une menace sérieuse.

Le rôle des Stablecoins dans la pandémie de COVID-19

L'importance des pièces stables est devenue évidente lors du krach du 12 mars, lorsque la liquidité était essentielle. Bitfinex, qui est la bourse la plus liquide en termes de profondeur du carnet de commandes, a vu le plus de volume au moment exact du crash. Cela dépassait le volume enregistré à Binance et Okex. Pendant le crash, Bitfinex a traité des volumes d'une valeur de 11,8 millions de dollars de transactions par minute.

Cependant, les stablecoins peuvent également avoir un rôle à jouer dans le cadre plus vaste des choses, en particulier pendant la pandémie actuelle de coronavirus. Par exemple, des projets stables comme Celo et Saga visent à apporter une stabilité supplémentaire en fournissant un actif rattaché à un panier sous-jacent de devises fiduciaires.

Cette technique peut aider les particuliers à mieux couvrir leurs paris, car ils ne sont pas exposés à la monnaie d'un seul pays, ce qui peut être une proposition très attrayante dans le climat actuel. Keren Orian Nadel, directeur général de Saga, a déclaré:

«Le modèle SGA commence par être entièrement tributaire de la valeur d'un panier de devises de confiance - reproduisant la configuration des DTS (droits de tirage spéciaux) du FMI, qui ont été testés avec succès depuis plus de cinq décennies maintenant. Mais contrairement à toutes les autres pièces stables, la SGA vise à se séparer du DTS et à devenir une monnaie indépendante avec sa propre valeur. Nous pensons que cela répond à un besoin vital: que l'économie mondiale soit servie par une monnaie mondiale adaptée à ses besoins - et indépendante du programme budgétaire et monétaire d'une seule nation. »

Pendant ce temps, certains ont même suggéré d' utiliser des pièces stables comme alternative facilement disponible au dollar numérique pour les paiements de relance en dollars américains COVID-19. Les pièces stables et les crypto-monnaies offrent déjà des avantages, tels que ceux énumérés précédemment, à ceux qui veulent se protéger contre le ralentissement économique actuel.

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