Qu'est-ce que Thorchain ? Le pont DeFi pour Bitcoin, Ethereum et plus

Thorchain est un protocole de blockchain basé sur Cosmos permettant d'échanger des actifs cryptographiques tels que Bitcoin et Ethereum sur des réseaux de blockchain.

• À mesure que le nombre d'utilisateurs sur les réseaux blockchain augmente, le besoin de liquidité inter-réseaux augmente également.

• Thorchain est un protocole qui vise à répondre à ce besoin en permettant l'échange d'actifs cryptographiques sur diverses blockchains de manière complètement décentralisée.

Alors que les marchés de la cryptographie arrivent à maturité, développent davantage de produits financiers et gagnent des utilisateurs, la plupart des actifs cryptographiques sont toujours bloqués sur leurs réseaux natifs. Cela signifie que les actifs émis sur un réseau comme Ethereum ne peuvent pas être utilisés ou directement échangés vers un autre réseau cryptographique, comme la blockchain Bitcoin ou Binance Smart Chain .

L'échange d'actifs entre les blockchains dépend d'intermédiaires sous la forme d'échanges, tels que Coinbase ou Binance , ou dépend de versions tokenisées d'actifs, telles que Wrapped Bitcoin . Cela signifie que si les écosystèmes blockchain isolés peuvent être liquides, ce qui signifie qu'il existe un marché actif d'acheteurs et de vendeurs, les marchés de la crypto dans l'ensemble sont fragmentés et donc illiquides .

Qu'est-ce que Thorchain ?

Thorchain est un protocole blockchain construit sur Cosmos , le soi-disant "Internet des blockchains", qui vise à rendre l'ensemble de la crypto liquide. Il cherche à le faire en permettant le commerce d'actifs cryptographiques non natifs, tels que le commerce de Bitcoin contre Ethereum, mais de manière complètement décentralisée. En substance, il fait une grande partie de ce que font Coinbase et Binance , mais sans qu'un tiers ne prenne jamais le contrôle des fonds.

Le protocole Thorchain alimente également un échange décentralisé ( DEX ) du même nom. Comme Uniswap ou SushiSwap , le Thorchain DEX permet à quiconque d'échanger ou de prêter ses actifs cryptographiques en fournissant des liquidités à un pool d'actifs et, en échange, de gagner un rendement (ou « rendement ») sur ces actifs.

Qui, quand et pourquoi ?

Thorchain a été construit par une équipe pour la plupart anonyme. Conçu en 2018 lors d'un hackathon, le « chaosnet » multi-chaînes du protocole a finalement été lancé en avril 2021 après un premier développement sur quelques testnets .

L'objectif plus large de son équipe et de sa communauté est de créer des liquidités décentralisées pour éliminer le besoin de parties centralisées, qui peuvent et ont refusé l'accès aux produits ou services financiers aux particuliers pour diverses raisons.

DeFi , comme son nom l'indique, consiste à décentraliser l'accès au financement. DeFi est un raccourci pour une collection de produits financiers qui permettent aux utilisateurs d'emprunter, de prêter, d'acheter et de vendre des actifs cryptographiques sans avoir besoin d'intermédiaires tiers. Thorchain, en tant que DEX(également connu sous le nom d'« échange décentralisé »), fait partie de ce groupe de produits et vise à repousser encore plus loin les limites de la finance décentralisée.

L'équipe de Thorchain prévoit même de céder complètement le contrôle du réseau à la communauté d'ici l'été 2022 .

Comment fonctionnent les swaps sur Thorchain

Thorchain utilise une adaptation d'un autre système de prêt de DEX, à savoir les pools de prêts continus de Bancor , pour faciliter les transactions. Dans ces transactions, tous les actifs sont déposés dans des pools de liquidités partagés avec un autre actif, qui est le jeton natif de Thorchain, RUNE.

RUNE est échangé contre d'autres actifs dans tous les métiers. Dans un échange de l'actif A vers l'actif B, le protocole effectuerait deux transactions, échangeant A contre RUNE puis RUNE contre B. Le double échange RUNE est ce qui permet l'échange décentralisé d'actifs entre les chaînes non dépositaires.

Jusqu'à présent, le protocole a fonctionné comme prévu, et cela a aidé RUNE à se classer parmi les dix premiers par capitalisation boursière parmi les jetons DeFi à partir de juin 2021.

Thorchain a été initialement lancé avec la prise en charge des actifs de Bitcoin , Ethereum , Bitcoin Cash , Binance Smart Chain et Litecoin . La prise en charge d'autres jetons et actifs est continuellement ajoutée.

Entrer dans les rouages ​​de Thorchain

Thorchain est une blockchain de preuve de participation (par opposition à la preuve de travail ), ce qui signifie qu'elle est sécurisée et maintenue par des opérateurs de nœuds qui se lient et gagnent des RUNE. Les nœuds sont des ordinateurs qui valident les échanges et créent des pools d'actifs et obtiennent en retour des récompenses.

Une centaine de places de validation sont initialement disponibles pour les nœuds, mais le réseau peut évoluer jusqu'à 300 places. Ces spots sont périodiquement recyclés dans un « barattage », garantissant que le réseau reste compétitif, garantissant l'anonymat des opérateurs et offrant une couche de sécurité supplémentaire, car les nœuds ne peuvent pas « capturer » (contrôler) le réseau.

Les nœuds doivent lier au moins 1 million de RUNE pour être éligibles à une place de validateur. RUNE vaut actuellement environ 6 $ et sa capitalisation boursière dépasse 1,3 milliard de dollars .

Le saviez-vous?

Les nœuds agissant de manière malveillante perdent leur RUNE liée tandis que les nœuds qui agissent correctement gagnent une partie des revenus du protocole. La RUNE cautionnée garantit les pools d'actifs et va aux fournisseurs de liquidités en cas de vol ou de piratage, garantissant que les validateurs agissent honnêtement.

Lorsqu'un échange est effectué, un actif est envoyé à l'adresse d'un pool ou d'un coffre-fort. Une adresse de pool est similaire à une adresse e-mail, sauf qu'au lieu de mots et d'une URL pointant vers une personne, il s'agit d'une série de chiffres et de lettres pointant vers un portefeuille numérique . Une fois que les deux tiers des nœuds ont confirmé l'adresse de réception des pièces, ils renvoient l'autre actif à l'utilisateur. Encore une fois, les swaps sont natifs, donc le coffre-fort LTC/RUNE, par exemple, a une adresse pour recevoir LTC.

Comment fonctionnent les pools de liquidité

Comme presque tous les autres DEX, Thorchain utilise un modèle de teneur de marché automatisé (AMM) pour générer des prix. Les prix sont générés en fonction du nombre respectif de chaque actif détenu dans le pool et reflètent les prix externes, comme ceux d'autres bourses, par les commerçants. Ces traders utilisent l'arbitrage, c'est-à-dire qu'ils achètent des actifs là où leur prix est bas et les vendent là où ils sont élevés, ce qui fait converger les prix.

Les fournisseurs de liquidité déposent RUNE et un autre actif dans un pool de liquidité correspondant. En échange de la fourniture de liquidités que les traders utilisent, ils reçoivent une partie des frais prélevés sur les transactions ainsi que des récompenses RUNE.

De plus, les nœuds de validation sont incités à afficher le double de la valeur monétaire des actifs détenus dans les coffres.

Voici pourquoi:

Les frais des transactions oscillent entre les fournisseurs de liquidités et les nœuds. Si les nœuds sont «sous-collés», un pourcentage plus élevé de frais va aux nœuds, encourageant davantage de liaison. L'inverse se produit en cas de sur-liaison. Lorsque 67% de toutes les RUNE du protocole sont liées et que 33% de celles-ci sont jalonnées, Thorchain est dans son «état optimal».

En théorie, ce système de liaison surdimensionné signifie que les nœuds corrompus ont plus à perdre qu'à gagner lorsqu'ils agissent de manière malhonnête.

Au-delà de la sécurité, les incitations du DEX sont structurées pour créer une liquidité abondante, car les frais, le rendement non dépositaire et l'ouverture naturelle de DeFi garantissent que les transactions sur Thorchain ont généralement un faible glissement, ce qui signifie que la différence entre un prix coté et le prix réel utilisé est minimisée.

Comment utilisez-vous Thorchain ?

Pour utiliser Thorchain, vous devrez accéder à une interface telle que Thorswap. Suivez ensuite ces étapes :

1. Téléchargez un portefeuille compatible avec Thorswap . La prise en charge des portefeuilles matériels comme Ledger est toujours en cours de développement, mais le propre portefeuille Keystore de Thorswap est déjà pris en charge.

2. Connectez votre portefeuille à l'interface.

3. Échangez, déposez des liquidités ou retirez des actifs.

4. Alternativement, les utilisateurs peuvent utiliser un portefeuille intégré à Thorchain, comme ShapeShift .

A quoi sert le jeton RUNE ?

RUNE est l'actif natif de Thorchain. Il est utilisé pour la gouvernance, le jalonnement, le collage, les récompenses et le commerce - c'est ce qui fait fonctionner Thorchain.

RUNE est échangé contre d'autres actifs dans chaque pool sur Thorchain, fournissant un pont pour les actifs de différentes blockchains. Le jalonnement RUNE permet également aux utilisateurs de voter sur les propositions de gouvernance et les frais de négociation, tandis que la liaison RUNE permet aux nœuds de valider les transactions et de gagner de nouveaux RUNE générés à chaque bloc.

Étant donné que les incitations poussent les utilisateurs à lier environ 2 fois le montant de RUNE fourni dans les pools de liquidités, et puisque RUNE est également détenu dans chaque pool, les tokenomiques de Thorchain sont conçues pour que le prix de RUNE augmente de manière «déterministe».

Selon l'équipe, le prix de RUNE augmente naturellement comme un multiple de toute croissance de liquidité sur le réseau.

La tokenomique de Thorchain semble fonctionner: le prix de RUNE s'est apprécié d'environ 500 % depuis le début de l'année avec Total Value Locked (une métrique qui mesure approximativement le nombre de fonds qui circulent dans un projet DeFi donné) sur le protocole atteignant 700 millions de dollars en mai 2020.

RUNE est disponible sur plusieurs bourses différentes, notamment Binance , Uniswap et FTX . Thorchain a un certain nombre d'interfaces qui incluent Asgardex , Thorswap et Vanaheim .

Et après?

L'équipe de Thorchain pense que son protocole d'échanges inter-chaînes n'est qu'un début. Ils espèrent créer un protocole pour l'ensemble de DeFi, offrant des services d'emprunt, de prêt et même synthétiques sur diverses blockchains.

À court terme, l'équipe vise à ajouter une plus grande prise en charge des portefeuilles, à mettre à jour le site Web principal , à ajouter des pools pour d'autres actifs, notamment Dogecoin , Zcash et Monero , et à supprimer les mesures de protection actuellement en vigueur sur le réseau, ce qui transformera le chaosnet en le réseau principal.

Source: decrypt.co

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